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退市风险几何？“虚增营收300亿、虚增货币资金887亿，ST康美竟然没有被直接！要知道此前同样涉嫌财务造假但实际涉案金额更小的*ST康得（维权）都被处以‘退市’极刑了。”看到证监会的通报，有投资者不免觉得上述处罚有点“轻”。对此，杭州一刘姓投资顾问告诉本报记者，证监会此次对ST康美罚款60万元，虽然看着金额低，但这在证券法领域内，已经是顶格处罚了，此前同样出现重大财务问题的也被顶格处罚了60万元。有业内人士也说：“60万元本身代表的是证监会的一种态度，不能用一个绝对数字来衡量。这个处罚办法表明证监会认为康美药业的违规是十分恶劣、极其严重的，所以才顶格处罚。”

责任编辑：唐婧来源：华夏时报人们总是习惯于高估现在而低估未来。道理很简单，谁都活在当下。国家统计局公布了最新的规模以上工业企业的利润，不但没有增速，而且出现了负数，10月份是下降了9.9%，而1-10月份则是同比下降了2.9%，但是即便如此，依然有认真的同学翻出去年1-10月份的数字和今年作了一个对比，结果是比较尴尬，去年同期规模以上工业企业利润数大约是5.52万亿，今年的数字是5.01万亿左右，落差5千亿左右，按正常的计算，下降的幅度应该是9.09%。无论数学是语文老师教的还是体育老师教的，9.09%和2.9%差的不是一星半点，大家都知道四舍五入，过五是一个概念，没过五则是另一个概念，降幅9.09%是一个比较扎眼的大降幅，而2.9%则是一个不起眼的轻微的小跌幅，称之为波动也可以，前者的判断和我们的感受是一致的，后者的结论和现实的情况出入就比较大，宏观决策以此作依据可能被误导。

“放宽控制权甚至允许100%控股，有利于减少中外资股东之间的摩擦，提升管理效率。但与中资券商相同，外资投行在中国面临的最大问题其实不是控制权，而是市场环境不能承载多样化的商业模式。”中信证券非银行业分析师田良表示。在田良看来，高盛、摩根和瑞银等国际投行所面临的经营环境，是经过两三百年发展历史的成熟股票市场。有相对完善的制度和法律保障，有丰富的金融工具管理风险；在与监管机构和市场的反复博弈中，外资投行创造了多样化的商业模式。这与中国A股有很大的不同。当前，国内资本市场存在散户化占比高、没有T+0交易制度、一级市场发行价格管制、衍生品市场处在萌芽期等特点。国内证券行业的收入趋于同质化，业务结构与美国投行上世纪70年代类似。

除此之外，还有网友指出，如今的朋友圈早已不是个人私密空间，而逐渐演变成了一个“公共场所”。个人言论一经发出，好友们不仅会看到，还可能转发到群里，形成二次传播。重庆歌乐律师事务所律师杨洁认为，在网络上发表言论，公众必须明确主体责任，文明有度、合理合法地行使言论自由的权利。杨洁说：“不管是手机，还是微信、微博等等，各方面越来越多的实名制。实际上在网上发表的言论都是代表个人，而不是一个虚拟的个体，是实实在在作为一个自然人发表的言论，主体意识必须要明确。不管是在网络上，还是在现实社会中，发表言论都是一样的，都应当一视同仁。”

（来源：百宏实业 2016年报）风云君认为，2016年聚酯薄膜毛利率上升的原因除了每吨制造成本下降以外，每吨原材料成本的下降也是主因，但公司未在年报中提及。而且，涤纶长丝和聚酯薄膜的原材料成本都主要来自PTA和MEG，但涤纶长丝和聚酯薄膜的原材料成本却在2015-16年出现了与往年不一致的变动。

这只是创业板融资政策的一个缩影。不过，随着重组新规的落地，创业板公司融资政策得到了很明显的放松。如取消重组上市认定标准中的“净利润”指标、缩短“累计首次原则”至36个月，以及恢复重组上市的配套融资，便明显起到了鼓励上市公司通过重组改善上市公司资产质量的效果。